Analýza XTB: Má investovanie do zmrzliny a limonád správnu príchuť pre investorov?
- Podrobnosti
- Uverejnené utorok, 28. júl 2026
S výrobkami gigantov Unilever a Nestlé sa spotrebitelia stretávajú každodenne, s niektorými špeciálne najmä počas najhorúcejších mesiacov roka. Vtedy prirodzene rastie nielen záujem o sezónne dobroty ako sú zmrzliny, osviežujúce nápoje, špeciality na grilovanie či sladkosti, ale aj spotreba dezodorantov, sprchovacích gélov a produktov ďalšej osobnej starostlivosti. Môže byť leto impulzom nielen na nákup zmrzliny, ale aj akcií jej výrobcu?
Pre investorov nie je dôležitý len konečný produkt, ktorý sa dostane k spotrebiteľovi, ale predovšetkým finančná sila spoločností, ktoré tieto značky vlastnia. Poznanie rozsahu podnikania globálnych producentov ako Unilever či Nestlé pomáha pochopiť, ako sa každodenná spotreba premieta do tvorby hodnoty na akciových trhoch.
Unilever
Unilever je britsko-holandský spotrebiteľský gigant, ktorý vlastní viaceré značky úzko späté s letnou sezónou. Patria medzi ne napríklad zmrzliny Magnum, Cornetto, Solero či Ben & Jerry’s a Lipton, jeden z lídrov na trhu ľadových čajov. Počas letných grilovačiek spotrebitelia siahajú aj po majonézach a omáčkach Hellmann’s či produktoch značky Knorr. S horúcim počasím sa zvyšuje aj spotreba dezodorantov, sprchovacích gélov a telovej kozmetiky značiek Rexona, Dove, Axe či Vaseline.
V posledných rokoch prešla spoločnosť výraznou strategickou transformáciou. Predala viacero menej významných značiek a sústredila sa na produkty s vysokým obratom a vyššími prevádzkovými maržami. Túto stratégiu investori prijali pozitívne.
Akcie Unileveru sa obchodujú približne na cenovej úrovni z roku 2017, teda spred takmer desiatich rokov. Neznamená to, že spoločnosť nezarába. Poukazuje to skôr na jej defenzívny charakter a stabilné tržby bez ohľadu na situáciu na trhu, keďže jej tržby a zisky sa výraznejšie neodchyľujú od dlhodobého priemeru upraveného o infláciu. Unilever aj Nestlé ako defenzívne spoločnosti pravidelne rozdeľujú časť svojich ziskov medzi akcionárov. Pre investorov s konzervatívnejším profilom preto môžu byť takéto spoločnosti zaujímavou voľbou.
Nestlé
Švajčiarska spoločnosť Nestlé má podstatne diverzifikovanejší obchodný model zameraný na výživu, potraviny a zdravý životný štýl. Najväčšou konkurenčnou výhodou Nestlé je široké produktové portfólio. Jej letné portfólio zahŕňa zmrzliny a sorbety Mövenpick, kornúty Extrême, Maxibon či zmrzlinové produkty KitKat. V kategórii nápojov ide napríklad o ľadové čaje Nestea, studené kávové nápoje Nescafé, minerálne vody Perrier, S.Pellegrino a Acqua Panna či ovocné perlivé nápoje Sanpellegrino.
Najväčšou konkurenčnou výhodou Nestlé je široké produktové portfólio. Kým v lete môže spoločnosť ťažiť zo zvýšeného záujmu o zmrzliny, studené kávy, ľadové čaje a balené vody, slabšie sezónne obdobia dokáže vyrovnávať silnými kategóriami, ako sú čokolády či káva, čo zabezpečuje stabilné tržby počas celého roka.
Pri pohľade na Nestlé možno pozorovať, že cena jeho akcií zostáva z dlhodobého hľadiska relatívne stabilná. Z krátkodobého pohľadu však od maxima z roku 2022 klesla približne o 35 percent, hoci hlavné akciové indexy zaznamenali v posledných rokoch výrazný rast. Neznamená to, že spoločnosť predáva menej zmrzliny. Podobne ako Unilever je Nestlé cyklickou spoločnosťou, ktorej tržby a zisky majú bez ohľadu na situáciu na trhu tendenciu zostať stabilné a výraznejšie sa neodchyľovať od svojho dlhodobého priemeru. Takéto spoločnosti preto zvyčajne dosahujú lepšie výsledky v obdobiach vysokej neistoty a poklesov akciových indexov, keďže patria do defenzívneho sektora.
Defenzívne akcie v praxi
Analýza posledného desaťročia, teda rokov 2016 až 2026, ukazuje, že obe spoločnosti potvrdili svoje postavenie defenzívnych akciových titulov. V obdobiach ekonomickej nestability, rastu úrokových sadzieb alebo geopolitických kríz investori často vyhľadávajú tieto akcie pre stabilitu ich peňažných tokov a predvídateľnú dividendovú politiku.
• Letná klasika: Počas posledných desiatich rokov zaznamenávali akcie oboch spoločností v mesiacoch pred letom a počas leta spravidla vyššiu volatilitu aj objem obchodovania. Historicky platí, že dlhšie obdobia vysokých teplôt často viedli k zlepšeniu očakávaných hospodárskych výsledkov spoločností pri zverejnení výsledkov za tretí štvrťrok, čo krátkodobo podporovalo rast cien ich akcií.
• Dlhodobý trend: Kým Unilever zaznamenával rovnomernejšie zhodnocovanie založené na zvyšovaní prevádzkovej efektívnosti, Nestlé ťažilo zo svojej obrovskej veľkosti, ktorá mu umožnila dosahovať stabilné a konzistentné zhodnocovanie počas celého desaťročia. Spoločnosť si tak upevnila postavenie skutočného „bezpečného prístavu“ na burze v Zürichu.
Vplyv cien kakaa a cukru
Počas posledných rokov zaznamenali svetové ceny kakaa bezprecedentný rast, zatiaľ čo ceny cukru zostali pomerne stabilné. Keďže ide o základné suroviny pri výrobe zmrzlín, čokolád a nápojov, ich zdraženie malo okamžitý vplyv na marže oboch spoločností.
• Cenová sila: Na ochranu svojich marží pred rastúcimi cenami surovín využili Nestlé aj Unilever silu svojich značiek a zvýšené náklady preniesli na konečných spotrebiteľov. Ceny dokázali zvýšiť bez výraznejšieho poklesu objemu predaja.
•Fenomén shrinkflation: Ďalšou často využívanou stratégiou bolo nenápadné zmenšovanie veľkosti balení pri zachovaní rovnakej predajnej ceny, teda tzv. shrinkflation. Táto stratégia pomohla zmierniť negatívny dopad rastúcich cien kakaa na hospodárske výsledky.
Investovanie do každodennosti
Porovnanie spoločností Nestlé a Unilever nie je len analýzou toho, ktorá značka predá počas horúceho leta viac zmrzliny. Predstavuje aj praktickú ukážku finančnej gramotnosti a toho, ako možno prepájať každodennú spotrebu s investovaním.
Legendárny investor Warren Buffett dlhodobo odporúča jednoduchý princíp: investujte do spoločností, ktorých produkty poznáte, denne ich používate a ktorých význam v každodennom živote je zrejmý. Zakaždým, keď spotrebiteľ nakúpi výrobky týchto značiek v supermarkete alebo si ich objedná v kaviarni, podporuje fungovanie spoločností obchodovaných na hlavných európskych burzách.
,,Finančný trh preto netreba vnímať ako uzavretý a nezrozumiteľný ekosystém. Prvé kroky k vybudovaniu pevného a odolného investičného portfólia, ktoré dokáže prekonávať infláciu, sa často začínajú pri veľkých globálnych značkách, ktoré sú už dnes súčasťou nášho každodenného života. Finančné trhy netreba vnímať ako vzdialený a zložitý svet. Prvé kroky k budovaniu dlhodobo odolného investičného portfólia, ktoré dokáže prekonávať infláciu, sa často začínajú pri globálnych značkách, s ktorými sa stretávame každý deň,“ uzatvoril analytik finančných trhov XTB Ondrej Greguš.
Zdroj: XTB
