Ceny v apríli mierne rástli, deflácia sa zmiernila
- Podrobnosti
- Uverejnené piatok, 13. máj 2016
Spotrebiteľské ceny na Slovensku sa v apríli podľa údajov Štatistického úradu v priemere zvýšili o 0,3%, dynamika ich medziročného poklesu sa tak zmiernila z -0,5% na -0,4%.
Hoci sa Slovensko nachádza v deflácií už viac ako 2 roky, miera deflácie je stále relatívne mierna, ťahaná výlučne ponukovými faktormi. Takáto forma deflácie ekonomike v zásade neškodí, práve naopak, spotrebu domácnosti podporuje, keď klesajúce ceny energií a potravín zvyšujú disponibilné zdroje domácnosti na ostatné výdavky.
K rastu cien v apríli prispeli rastúce ceny ropy (a pohonných hmôt), ale aj vyššia dopytová inflácia. Dopytová inflácia meraná indexom cien obchodovateľných tovarov (bez pohonných hmôt) a trhových služieb (bez imputovaného nájmu) – prepočet UniCredit Bank – v apríli vzrástla o 0,4%, pričom dynamika jej medziročného rastu sa zrýchlila z 0,7% na 1,0% a dosiahla tak svoje 31-mesačné maximum. V apríli sa zrýchlil najmä rast cien obchodovateľných tovarov (z 0,2% na 0,6%), naopak dynamika rastu cien trhových služieb ostala nezmenená (1,8%).
Ceny potravín sa apríli medzimesačne zvýšili o 0,2%, pričom tento rast sa dá pripísať z veľkej časti najmä na vrub sezónnych faktorov. Dynamika medziročného poklesu cien potravín sa tak opäť mierne prehĺbila z -2,2% na -2,5%. Výrazný medziročný pokles cien vykazujú najmä ceny mäsa (aj kvôli nižšej DPH) a ceny mlieka, syrov a vajec.
UniCredit Bank Cenový Barometer (t.j. vnímaná inflácia meraná prostredníctvom často nakupovaných tovarov a služieb) v apríli vzrástol o 0,4%,v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka sa dynamika jeho poklesu nezmenila, t.j. ostala na úrovni -1,1%. Vnímanie deflácie podľa spotrebiteľského barometra Štatistického úradu sa však v apríli predsa len trocha zmiernilo, spotrebitelia vnímali medziročný pokles cien o -3,1%, v marci to bolo ešte -3,3% (prepočet UniCredit Bank zo salda odpovedí). Na druhej strane, inflačné očakávania sa v apríli zmiernili. Kým v marci spotrebitelia očakávali v nasledujúcich 12 mesiacoch pokles cien o -0,5%, v apríli to bolo už o -0,6% (prepočet UniCredit Bank zo saldá odpovedí).
Naďalej platí, že v ekonomike neexistuje žiaden silnejší inflačný ťahúň a tento stav by mal pretrvávať aj počas väčšiny tohto roka. Nízka cena ropy a ostatných energetických komodít okrem priameho vplyvu cez ceny pohonných hmôt a regulovaných cien energií spomaľuje aj zotavenie dopytovej inflácie. Návratu cien potravín do plusu bránia aj daňové zmeny (zníženie DPH na vybrané potraviny). Inflácia by sa preto mohla vrátiť do kladných hodnôt najskôr v závere tohto roka (po takmer troch rokoch), keď postupne začne odznievať efekt nízkej ceny ropy.
Ľubomír Koršňák, analytik
UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a. s.
