Analytik: Maloobchod sa v júli odrazil od dna, potiahli ho najväčšie segmenty
- Podrobnosti
- Uverejnené pondelok, 08. september 2025
Domáci maloobchod v júli 2025 po sérii slabších mesiacov vykázal mierny medziročný rastu tržieb, ktoré v stálych cenách vzrástli o 0,4 %, čo bol iba druhý kladný výsledok od začiatku roka. Oživenie však nebolo plošné, pozitívne čísla zabezpečili len tri zo siedmich zložiek odvetvia, no rozhodujúce bolo, že išlo o najväčšie segmenty.
Najsilnejší impulz prišiel z predajní textilu, obuvi, drogérie či lekární, ktoré si medziročne polepšili o 8 %, a spolu s hyper- a supermarketmi, kde tržby vzrástli o 2,5 %, ťahali celé odvetvie do mierneho plusu. Doplnkový rast prišiel aj z hobbymarketov, predajní nábytku a elektroniky (+2,4 %). Celkový obraz by bol bez týchto segmentov jednoznačne negatívny, keďže väčšina menších štruktúr zaostávala. Najviditeľnejšie strácali e-shopy a zásielkový predaj (-4,5 %), ale aj čerpacie stanice a špecializované predajne potravín, nápojov a tabaku.
Po sezónnom očistení tržby medzimesačne stúpli o 0,5 %, čo signalizuje, že spotreba sa postupne stabilizuje, hoci obrat k dynamickejšiemu rastu zatiaľ neprichádza. Za sedem mesiacov tohto roka ostáva bilancia maloobchodu v mínuse – tržby klesli o 0,9 %, keď pokles vykázalo až šesť z deviatich segmentov. Aj tu platí, že prepady podielovo menších častí trhu zmierňujú rasty veľkých reťazcov a špecializovaných predajní.
Odlišný obraz ponúkajú služby. V júli si polepšil predaj a oprava motorových vozidiel o 11,6 %, veľkoobchod o 5,2 %, no ubytovanie (-3,4 %) a reštaurácie (-1,9 %) mierne zaostali. Po sezónnych úpravách však tržby v ubytovaní stúpli, zatiaľ čo gastro odvetvie zostalo v poklese. Celkovo za sedem mesiacov 2025 všetky zložky vnútorného obchodu – s výnimkou maloobchodu – vykazujú medziročný rast.
Júlový rast mal prevažne sezónny charakter a neznamená obrat trendu. Za august očakávame silnejší výsledok najmä vďaka obnoveniu dopytu v službách cestovného ruchu. Dlhší horizont však ostáva neistý – spotrebitelia budú opatrní, keďže ekonomiku brzdí nielen colná neistota v obchode s USA, ale aj postupne slabnúci trh práce a rastúce obavy o životnú úroveň a otáznej podoby a dopadu konsolidačných opatrení vlády. To bude aj naďalej brzdiť rast spotrebiteľských výdavkov.
Tomáš Boháček, analytik 365.bank
