Analytik: Maloobchod sa v októbri podľa očakávaní zotavil
- Podrobnosti
- Uverejnené streda, 06. december 2023
Maloobchod sa v októbri, v súlade s očakávaniami, zotavil zo septembrového poklesu. Pomohol mu k tomu aj vyšší počet pracovných dní (medziročne o 1 deň), svoju úlohu však najskôr zohral aj dlhodobý trend zvyšovania spotrebiteľskej dôvery podporený pozvoľným ústupom inflácie, či obnovenie rastu reálnych miezd.
Oživenie tržieb v októbri zaznamenal predaj potravín aj predaj nepotravinového tovaru. Nižšie tržby ako v septembri (po zohľadnení sezóny) si pripísali len predajne s tovarom pre kultúru a rekreáciu, ktoré tak pokračovali v niekoľkomesačnom trende poklesu v tejto časti maloobchodu.
Maloobchodné tržby sa v októbri podľa údajov Štatistického úradu zvýšili o 2,1% (sezónne očistené) a takmer úplne vymazali prekvapivý septembrový pokles. Dynamika ich medziročného poklesu sa tak zmiernila z -5,4% na -0,2%. Maloobchodné tržby tak zaznamenali najnižší medziročný pokles od januára tohto roka. Z dlhodobejšieho pohľadu sa vrátili na úroveň spred pandémie, keď boli o 0,2% vyššie ako v októbri 2019, t.j. tesne pred vypuknutím pandémie. V realite tržby za predpandemickou úrovňou ale predsa len mierne zaostávali.
Štatistický úrad totiž v úvode tohto roka rozšíril počet reportujúcich jednotiek v predaji pohonných hmôt, čo podľa našich odhadov mohlo celkové tržby maloobchodu technicky zdvíhať o 2 i viac percent. Tržby z predaja pohonných hmôt si i vďaka tomu medziročne polepšili až o 30%. Napriek októbrovému oživeniu tržieb však okrem pohonných hmôt (kde mal rast prevažne len technický charakter) vykázali medziročne vyššie tržby (v stálych cenách) už len obchodné reťazce (o 1,2%) a predajcovia výpočtovej techniky (o 12,9%). Ostatné časti maloobchodu stále vykazovali nižšie tržby ako v októbri minulého roka, a to od -1,2% v ostatnom maloobchode (kam sa radia odevy, obuv, drogérie, či lekárne) až po -13% v menších špecializovaných predajniach potravín. V úvode predvianočnej sezóny vykázali medziročne nižšie tržby aj internetové predajne (o 6%).
Pomerne výrazný nárast tržieb v októbri zaznamenali aj reštaurácie a pohostinstvá (o 3,5% - sezónne očistené). Naopak, tržby ubytovacích zariadení sa v medzisezóne prepadli viac ako zvyčajne a po zohľadnení sezóny boli v porovnaní so septembrom nižšie o 1,9%. Medziročný rast tržieb stravovacích zariadení sa zrýchlil z 11,3% na 12,7% a v porovnaní s októbrom 2019 tak boli vyššie o 2,8%. Medziročný pokles tržieb v hoteloch sa v októbri zmiernil z -6,0% na -0,3% (napriek ich ďalšiemu medzimesačnému poklesu) a v porovnaní s októbrom 2019 boli nižšie o 1,3%.
Medzimesačne vyššie tržby si v októbri pripísal aj predaj a údržba áut, po zohľadnení sezóny o 0,5%. V medziročnom porovnaní sa dynamika rastu tržieb v sektore zrýchlila z 13,6% na 18,8%, pričom v porovnaní s októbrom 2019 boli vyššie o 8,1%. Tržby z predaja áut tento rok nafukuje predovšetkým realizácia odloženej spotreby, ktorú umožnilo uvoľnenie úzkych hrdiel v európskom automobilovom priemysle.
Spotreba domácnosti bude naďalej narážať na svoje limity plynúce z nadpriemernej inflácie a len postupného zotavovania reálnych miezd. Aj v nasledujúcich mesiacoch by tak mala ostať utlmená. Svoje dno už ale najskôr našla.
Naznačuje to rastúca spotrebiteľská dôvera, obnovený rast reálnych miezd, či ustupujúca inflácia. Vo vianočnom období by spotrebu mohla podporiť i jednorazová dávka dôchodcom. Oproti silnému záveru minulého roka, kedy domácnosti realizovali nemalú časť spotreby na úkor rozpúšťania svojich úspor, však budú tržby maloobchodu ale najskôr predsa len stále vykazovať jemné medziročné poklesy. Finančné vankúše domácnosti sú už totiž v porovnaní s minulým rokom výrazne okresané.
Ľubomír Koršňák, analytik
UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a. s.
