Analytik: Odhliadnuc od pandémie sa tržby maloobchodu v apríli prepadli najviac od globálnej finančnej krízy
- Podrobnosti
- Uverejnené utorok, 06. jún 2023
Domáca spotreba meraná maloobchodnými tržbami v apríli skolabovala. V spotrebnom správaní domácnosti sa čoraz citeľnejšie prejavujú negatívne efekty vysokej inflácie (a klesajúcich reálnych príjmov domácnosti). Kým v úvode roka inflácia okresávala spotrebu najmä v potravinovom segmente, v apríli už citeľne zasiahla aj tržby obchodíkov s nepotravinovým tovarom, vrátane internetových predajcov.
Maloobchodné tržby sa podľa našich prepočtov na základe údajov Štatistického úradu v apríli znížili o 4,9% (Štatistický úrad uvádza pokles do 5%). V medziročnom porovnaní sa dynamika ich poklesu prehĺbila z 6,0% až na 10,1%. Odhliadnuc od pandémiou zasiahnutých mesiacov sa tak jednalo o najvýraznejšie medziročné zníženie spotreby (tržieb) od októbra 2009, t.j. od globálnej finančnej krízy. Skutočný pokles tržieb by pritom mohol byť ešte o približne 1-2 pb. výraznejší, keďže Štatistický úrad rozšíril v úvode roka počet reportujúcich jednotiek v maloobchode s pohonnými hmotami. Ten tak stále vykazuje technický 30% medziročný nárast tržieb.
Okrem maloobchodu s pohonnými hmotami v apríli medziročne vyššie tržby zaznamenali už len predajcovia výpočtovej techniky v špecializovaných predajniach (17,5% - gro tržieb tu však prebieha najskôr cez internetové obchody a tak sa jedná len o čiastočný výsek tohto trhu) a predajcovia s tovarom pre kultúru a rekreáciu (0,3% - hračky, knihy, športové potreby atď). Naopak, naďalej klesajú tržby obchodných reťazcov (ich medziročný pokles sa v apríli prehĺbil z 5,8% až na 9,8%) i tržby špecializovaných predajní potravín (ich medziročný pokles sa prehĺbil z 9,3% na 16,1%). Dvojcifernú dynamiku medziročného poklesu už zaznamenali internetové obchody (13,6%).
Spotreba domácnosti meraná maloobchodnými tržbami v apríli významnejšie klesla pod úrovne spred pandémie. V porovnaní s aprílom 2019 boli tržby maloobchodu nižšie až o 5,9%. Pandemický presun tržieb v potravinovom segmente od špecializovaných predajní potravín k obchodným reťazcom pomáhal stále zmierňovať pokles tržieb obchodných sietí, ktoré boli v porovnaní s aprílom 2019 nižšie len o 0,1% (tržby špecializovaných predajní potravín až o 12,3%). Naopak, pandemický sklon k nákupom v online svete sa aspoň nateraz neukazuje ako trvalý – internetové obchody vykazujú v porovnaní s aprílom 2019 (-13,0%) porovnateľný alebo dokonca mierne silnejší pokles tržieb ako ostatné časti nepotravinového maloobchodu (8-12%).
Nižšie tržby v apríli zaznamenali aj hotely a reštaurácie, podľa údajov Štatistického úradu medzimesačne do 5%. Napriek tomu ostávali vyššie ako v apríli minulého roka. V jari minulého roka sa tržby v turizme ešte len pomaly rozbiehali po ústupe pandémie. Viac o tržbách hotelov a reštaurácií teda stále napovie pohľad na porovnanie s aprílom 2019, t.j. obdobím spred pandémie. Tržby hotelov tak boli medziročne vyššie o 26,1%, v porovnaní s aprílom 2019 však len o 5,1%. Tržby reštaurácií medziročne vzrástli o 3%, v porovnaní s aprílom 2019 však boli o 3,1% nižšie.
Na rozdiel od ostatných zložiek spotreby, tržby v predaji a údržbe áut v apríli neklesali (medzimesačne stagnovali). V medziročnom porovnaní sa dynamika ich medziročného rastu spomalila z 19,2% na 18,3%, v porovnaní s aprílom 2019 boli vyššie o 9,5%. Tržby z predaja áut posledné mesiace najskôr nafukuje realizácia odloženej spotreby, ktorú umožnilo čiastočné uvoľnenie úzkych hrdiel v európskom automobilovom priemysle.
Spotreba domácnosti bude naďalej narážať na svoje limity plynúce najmä z rekordne vysokej inflácie a mala by tak ostať utlmená aj v nasledujúcich mesiacoch. Na rozdiel od záveru minulého roka ju už nedokážu podporovať úspory – najmä domácnosti nižšej strednej a nízkopríjmovej skupiny už totiž pravdepodobne vyčerpali podstatnú časť svojich finančných vankúšov. Očakávané zmiernenie inflácie a opätovne obnovenie mierneho rastu reálnych príjmov domácnosti by síce mohlo smerom k záveru roka stabilizovať spotrebu, nízke úspory domácnosti i vyššie úroky však najskôr budú brániť jej rýchlemu zotaveniu.
Ľubomír Koršňák, analytik
UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia, a. s.
