Fúzie a akvizície: Čulá aktivita v neistej dobe
- Podrobnosti
- Uverejnené utorok, 26. máj 2026
Vo svetovom potravinárstve aj segmente spotrebného tovaru sme v oblasti fúzií a akvizícií svedkami citeľných zmien. Očakáva sa, že takýto vývoj bude pokračovať aj naďalej. Správy z januára až marca tohto roka to len potvrdzujú.
Po celom svete sa spoločnosti stretávajú s geopolitickou neistotou a kolísavým makroekonomickým prostredím, čo ovplyvňuje aj ich investičné zámery a negatívne to dopadá na spotrebiteľskú náladu. V potravinárskom biznise a celom spotrebnom segmente to však neutlmilo záujem o fúzie a akvizície.
Podľa londýnskej analytickej firmy Daelogic presiahla celková hodnota fúzií a akvizícií vlani 4,8 bil. USD, čo predstavuje medziročný nárast o 42 %. Pritom celkový počet týchto „dealov“ podľa nej klesol o 6 % na 38395, avšak štyri obchody svojou hodnotou presiahli 50 mld. USD. A tento rok môže byť ešte lepší, uvádzajú vo svojich správach okrem iného spoločnosti KPMG alebo Bain.
Kľúčový krok Unileveru
Skutočne „megadeal“ 31. marca ohlásil britský Unilever, ktorý vyčlenil svoj potravinársky biznis, zahŕňajúci napríklad značky Knorr a Hellmann's, a zlúči ho s americkým výrobcom korenia a dochucovadiel McCormick.
Oznámená transakcia, pre oboch aktérov najväčšia v ich histórii, podľa spoločnej tlačovej správy nezahŕňa potravinárske aktivity Unileveru v Indii, Nepále a Portugalsku.
Spojená spoločnosť bude mať podľa súčasných údajov trhovú hodnotu skoro 66 mld. USD, pričom akcionári Unileveru budú vlastniť 65 % novej právnej entity a McCormick, ktorý je podľa ročného obratu oveľa menší, zvyšných 35 %. Spojená spoločnosť by mala dosahovať ročné tržby zhruba 20 mld. USD.
Experti, na ktorých sa odvoláva britský denník Financial Times, uvedenú transakciu považujú za veľmi smelý krok firmy McCormick, ktorá je známa hlavne svojimi červeno-bielymi nádobkami s korením alebo pálivou omáčkou Cholula.
Pre Unilever je to doteraz najvýznamnejší posun v procese „divestic“, počas ktorého sa postupne zbavuje potravinárskych značiek (čaje, nátierky, zmrzlina) a prikupuje rýchlo rastúce kozmetické značky, ako sú Dove alebo Vaseline.
Nechýbajú ani hlasy, podľa ktorých pre Unilever ohlásené spojenie predstavuje „stávku do lotérie“, pretože sa chce zbaviť potravinárskeho biznisu vykazujúceho vysoké marže. Ale tempo predaja v potravinárskom segmente je výrazne pomalšie ako tempo predaja „beauty“ produktov.
Čo priniesol rok 2025
Súhrnnú štatistiku fúzií a akvizícií v uplynulom roku zásadným spôsobom ovplyvnilo niekoľko rozsiahlych transakcií. K najväčším sa zaraďuje predaj zdravotníckeho biznisu Kenvue patriaceho americkej spoločnosti Johnson & Johnson za 50 mld. USD spoločnosti Kimberly-Clark. Tá sa zameriava na výrobu tovaru na osobnú hygienu.
Spoločnosť Kellogg´s predala svoju divíziu snackov Kellanova americkému Marsu za 35,9 mld. USD. To je najväčšie prevzatie vo svetovom potravinársko-nápojovom sektore od roku 2015, kedy sa spojili spoločnosti Kraft Foods Group a H.J.Heinz.
Americký fond súkromného kapitálu Sycamore Partners v júli 2025 dokončil za zhruba 23,7 mld. USD akvizíciu maloobchodnej spoločnosti Walgreens Boots Alliance, predávajúcej nielen liečivá, ale aj výrobky detskej výživy a bio potraviny.
Ako ďalší príklad megadealu možno uviesť americký konglomerát Keuring Dr Pepper vyrábajúci nápoje a kávu, ktorý zaplatil za výrobcu kávy a čaju JDE Peet´s sídliaceho v Holandsku (oi. značky L´OR, Douwe Egberts, Jacobs a Senseo) 18 mld. USD.
Bokom nezostal ani taliansky výrobca balených sladkostí a cukroviniek Ferrero.
Taliani aj Francúzi v zámorí
Štatistiky zachytili aj početné stredne veľké a menšie transakcie, znamenajúce však v jednotlivých segmentoch dôležitý posun.
Taliansky predajca balených cukroviniek Ferrero vlani v lete prevzal amerického výrobcu raňajkových cereálií WK Kellogg (značky Frosted Flakes, Froot Loops, Special K, Rice Krispies a Bear Naked) za 3,1 mld. USD. Taliani tak urobili významný krok k posilneniu svojej prítomnosti na severoamerickom trhu. Ferrero sa premenil na globálneho hráča práve vďaka razantnej akvizičnej stratégii. V roku 2018 spoločnosť kúpila za 2,8 mld. USD cukrovinkový biznis Nestlé v USA.
O tom, že geografická poloha a vzdialenosť nehrajú v súčasnom biznise žiadnu úlohu, svedčí akvizícia francúzskej mliekarenskej spoločnosti Lactalis. Tá koncom tohto marca oznámila, že dokončila prevzatie spotrebiteľských značiek novozélandského mliekarenského družstva Fonterra za 4,2 mld. USD (spravuje ich spoločnosť Mainland Group). Fonterra, ktorej podielnikmi sú tisíce novozélandských farmárov, sa zaviazala dodávať Lactalisu surové mlieko počas najmenej 10 rokov a počas šiestich rokov ďalšie produkty určené na priemyselné spracovanie. Väčšiu časť príjmu z predaja spotrebných značiek (viac ako 3 mld. USD) získajú ako „návratný kapitál“ drobní podielnici. „V budúcnosti sa viac sústredíme na kľúčový biznis ako globálny B2B dodávateľ mlieka a mliečnych produktov,“ podotkol predseda Fonterry Peter McBride.
Americká nápojová spoločnosť PepsiCo začiatkom minulého roka dokončila prevzatie rodinnej firmy Siete Foods z texaského Austinu za 1,2 mld. USD. Tým rozšírila svoje portfólio o mexicko-americké produkty, ako sú tortilla bez obilnín (grain-free), čipsy a omáčky.
Početné menšie akvizície si vlani pripísal už spomínaný britský Unilever, keď vlani v apríli potvrdil prevzatie britskej značky Wild Cosmetics špecializujúcej sa na udržateľné, opätovne plniteľné a bezplastové dezodoranty, sprchové gély a ďalšie produkty osobnej starostlivosti. Unilever to považuje za „strategickú akvizíciu“, ktorá má rozšíriť jeho portfólio v prémiovej kategórii produktov pre osobnú starostlivosť.
Americká spoločnosť vlani v novembri oznámila, že sa po dlhotrvajúcom rokovaní dohodla s fondom súkromného kapitálu (private equity) Boyu Capital, registrovanom na Kajmanských ostrovoch, že mu predá 60 % podiel na svojom čínskom biznise a súčasne s ním založí spoločný podnik. Ten by mal v Číne prevziať zodpovednosť za expanziu, ktorou chcú Američania čeliť tvrdej lokálnej konkurencii. Cena transakcie ale oficiálne oznámená nebola, agentúra Bloomberg ju odhadla na 4 mld. USD.
Starbucks, ktorý svoj biznis v Číne oceňuje na 13 mld. USD si v spoločnom podniku ponechá 40 % a zostane aj majiteľom preslávenej značky.
Spoločnosti nielen investujú do kúpy nového majetku, ale sa ho tiež zbavujú, alebo ho redukujú. Ako príklad je možné uviesť britskú nadnárodnú spoločnosť Reckitt zameranú na výrobu hygienických, zdravotných a výživových produktov. Vlani v júli oznámila, že odpredá väčšinový podiel v divízii Essential Home americkému fondu súkromného kapitálu Advent International za 4,8 mld. USD. Súčasne si v nej ponechá 30%. Essential Home zahŕňa napríklad značky Air Wick, Calgon, Woolite, Cillit Bang, Resolve, Sole a Easy-Off.
Vysoká aktivita v maloobchode
K majetkovým presunom dochádza aj v európskom maloobchode. Dánska spoločnosť Salling Group podnikajúca aj v Nemecku, Poľsku a baltských štátoch, dokončila prevzatie spoločnosti Rimi Baltic, jedného z vedúcich maloobchodných reťazcov v Pobaltí. V Estónsku, Lotyšsku a Litve prevádzkuje viac ako 300 predajní. Predávajúcim bola švédska franšízová skupina ICA Gruppen.
Salling Group je najväčšia maloobchodná skupina v Dánsku prevádzkujúca reťazce, ako sú Netto, Føtex, Bilka, a tiež obchodné domy Salling.
Holandský koncern Ahold Delhaize vlani dokončil prevzatie spoločnosti Profi Rom Food SRL (Profi) za 1,3 mld. eur. Tým výrazne posilnil svoju prítomnosť v Rumunsku, keď svoju tamojšiu sieť rozšíril zhruba o 1700 predajní.
Veľké očakávania na tento rok
Fúzovacie a akvizičné úsilie nepoľaví ani tento rok bez ohľadu na silnú geopolitickú neistotu. Na jeho čele naďalej budú americké fondy súkromného kapitálu (private equity – PE). Uvádza to poradenská firma KPMG International v štúdii „Global M&A Outlook Survey 2026“ zverejnenej 18. marca. Jej závery vychádzajú z rozsiahleho dopytovania medzi 700 respondentmi – fondmi súkromného kapitálu a vrcholovými manažérmi koncernov (CEO) z 20 krajín. Úplná väčšina opýtaných PE (okolo 95 %) a viac ako štyri pätiny firemných manažérov predpokladajú, že tohtoročné transakcie budú „disciplinované“ v tom zmysle, že každá z nich nepresiahne miliardu dolárov. Väčšina obchodov by sa mala pohybovať v rozsahu 250 – 500 mil. USD. Menšie a stredne veľké transakcie by mali v istom zmysle nadväzovať na niekoľko veľkých dokončených obchodov, či ohlásených počas minulého druhého polroka.
Hlavnými motívmi na fúzovanie a prevzatie podľa prieskumu KPMG tento rok sú expanzie na nové trhy (58 % opýtaných manažérov), posilnenie kľúčového core biznisu (57 %) a získanie nových technologických poznatkov (know-how) a talentov (46 %).
Autori štúdie súčasne upozorňujú na komplikácie, na ktoré aktéri fúzií a akvizícií narážajú. Ide o časté zmeny legislatívy a regulačných pravidiel, vrátane obchodných režimov. Ďalej sú to riziká spojené s globálnymi konfliktami a tiež často sa meniaci globálny daňový rámec.
redakcia
Zdroj: Retail News / https://retailnews.cz/2026/05/04/fuze-a-akvizice-cila-aktivita-v-nejiste-dobe/
Ilustračné foto: Magnific
